持股不动的智慧：真正投资高手都在做的“减法”艺术
更新时间：2025-12-23 07:04 浏览量：1
在市场波动中，90%的投资者输给了“忍不住”，而真正赚钱的1%却赢在了“拿得住”
在A股市场每日上演的涨跌大戏中，无数投资者沉迷于追涨杀跌、频繁交易，试图抓住每一个波动机会。然而数据却揭示了一个残酷事实：频繁交易的散户年均收益率仅-12%，而持有优质股超过5年的投资者，盈利概率高达83%。
真正的投资智慧，往往隐藏在被大多数人忽略的“持股不动”策略中。当多数人沉浸在短期交易的刺激时，那些坚持长期持有的投资者，正悄然享受时间带来的复利奇迹。
01 为何持股不动是散户的终极法宝？
面对庄家和机构投资者的资金、信息优势，散户似乎处于绝对劣势。但庄家最怕的恰恰是散户持仓不动。
庄家通常利用小幅波动来诱使散户买进或抛出股票，从而控制市场。如果散户能够坚持持仓不动，不随波逐流，庄家的操纵就会大打折扣。这种“以静制动”的策略，正是散户在不对称战争中的有力武器。
市场波动本是常态，但A股市场的波动率显著高于全球主要市场。在这种环境中，频繁交易的成本惊人——包括可见的交易手续费和印花税，以及不可见的买卖价差和机会成本。
有经验的投资者都曾遇到过这样的情况：多操作不如少操作，少操作不如不操作。在经历多次失误后才恍然大悟：“不操作”才是最好的操作。
02 成功案例：长期持有的复利奇迹
实践是检验真理的唯一标准。让我们看看那些坚持“持股不动”策略的投资者和机构取得了怎样的成绩。
股神巴菲特是长期持有的典范，他对可口可乐的持有超过30年，获得了超百倍的回报。在A股市场，同样有这样的经典案例：贵州茅台、长江电力等优质企业，若从上市初期持有至今，股价涨幅叠加分红再投资，收益早已突破百倍。
基金行业也有许多长期持有的成功案例。据统计，共有139只主动权益基金在2025年二季度时的第一重仓股，是从建仓伊始持续持有至今的。
以广发沪港深新起点为例，自2017年建仓以来共34个报告期，对腾讯控股的持有一直延续至今。富国天惠精选成长自2005年成立以来，已经累计56个报告期将贵州茅台列为前十大重仓股。
这些案例证明，真正优质的企业值得长期陪伴，而时间会给予丰厚的回报。
03 如何实践持股不动策略？
持股不动并非盲目地死守，而是有方法、有技巧的智慧选择。
选股是基础。梁滨认为，伟大的企业原则上应成为投资者长期持有的核心资产，“选到好股票就长期持有它！而好股票一定会涨”。好公司的标准包括：生意好、公司管理层和企业文化好、成长空间大、公司“护城河”深。
仓位管理是关键。一般情况下，当指数处于相对高位时，仓位应尽量减轻；当指数处于相对低位时，仓位应适当加重。只有控制好仓位，才有可能在持股不动操作中保持淡定、争取主动。
抵御诱惑是保障。持股不动这种“不操作”的操作方式，既是较好也是较难的操作方式，其中的关键在于坚守初衷、保持耐心、抵御诱惑。需要经受住三个考验：大盘和个股跳水时市值缩水的考验，大盘和个股井喷时想获利了结的考验，以及出现高抛低吸机会时想博取差价的考验。
04 持股不动的心理建设
坚持持股不动策略，需要强大的心理素质和坚定的投资理念。
东方基金许文波指出：“投资应是长期价值观的贴现历程。”价值投资的核心是长期价值观，基于更长时间判断公司质地进而选择好公司。 这种长期视角，能够帮助投资者避免被短期市场噪音干扰。
要处理好踏空和套牢的关系。正确的方法是既不怕踏空也不怕套牢，尤其要学会当众人担心踏空、开始抢筹时敢于卖出，当大家害怕套牢、开始割肉时大胆买入。
保持耐心至关重要。梁滨强调，耐心并非消极等待，而是一种积极的时间杠杆运用。正如巴菲特管理的基金涨了五万多倍，总共涨了16次所展现出的复利增长魔力。
05 何时应该卖出？
持股不动不等于“永久持股”，它是一种根据投资者的预期，持有期相对较长的投资方法。 那么，在什么情况下应该考虑卖出呢？
当公司基本面发生重大变化时，需要考虑调整持仓。如果企业的核心竞争优势、盈利能力、行业地位等关键因素发生逆转，那么继续持有可能不再明智。
当股价严重高估时，也是考虑卖出的时机。有投资者指出，对于爆发式增长但是当前估值较高的公司，如果两三年后企业的业绩增长仍不足以把估值降下来，就应当保持谨慎。
但需要注意的是，好公司也会出现糟糕表现，需重点区分是‘好公司的坏时刻’还是‘好公司不够好’。 不能因为暂时的困难就轻易放弃优质资产。
06 结语：慢即是快，少即是多
在浮躁的市场环境中，持股不动的策略显得尤为珍贵。它要求投资者具备深厚的研究能力、坚定的信念和超常的耐心。
正如一位资深投资者所言：“投资不是比谁交易更频繁，而是比谁看得更长远、更能管住自己的手。”那些能在热点面前不动心，在回调时不恐慌，在漫长等待中不急躁的人，终将被市场温柔以待。
真正的投资高手，都懂得在这个充满诱惑的市场中做减法。他们明白：慢即是快，少即是多。持股不动这种看似简单的策略，实则蕴含着最深刻的投资智慧。
你是否也曾因为频繁交易而错过牛股？欢迎在评论区分享你的投资故事与感悟。